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2007.03.23

フージャースコーポレーション

5回目の投稿です。下方修正が出ました。

 経常利益の△20.8%は、予想以上でした。利益率を下げるほうを選択したようです。在庫を抱えたまま増資等の資金調達で乗り切るのか、と私は予想していました。増資の可能性は減りました。
 ただ、私は、前回、悪いIRを予想したわけではありません。可能性があると指摘しただけです。おそらく、ほとんどのホルダーは、それを認識しており、今回のIRに、意外感は少ないはずです。
 株式投資をしている以上、どんな銘柄でもリスクがあります。そして、時には、リスクは、取りにいかなければなりません。しかし、それは、リスクとリターンのバランスが、できるだけ大きくリターンに傾いている場合です。
 しかし、今回は、リスクとリターンは、明らかに見合わないと思いました。不要なリスクテイクだと思いました。
 
 とはいえ、それは、短期的なリスクのことであり、下方修正後の利益額も昨年度並みです。もちろん、負債規模は倍以上になっており、状況は悪化しています。増資がないとすれば、仕入れにも影響が出るでしょう。
 PERだけで「まだ、割安」と考えている人は、PFCFR(当然、赤字)、EV/EBITDA倍率なども、計算してみてください。

 だとしても、私の、この企業に対する評価は、(購入対象ではありませんが)良いです。いろんなブログでの評価が、過大すぎると危惧していただけです。

 ホルダーの方も、気落ちなされないように。

 私なんか、こんな経験を、いっぱいしていますが、生き残っています。
 
    □ これまでの投稿 □

1回目  2006.08.12
2回目 2006.11.03
3回目 2006.12.16
4回目 2007.02.26 
 

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